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Último Weekly

Qué hay detrás del nuevo mercado bajista en EE.UU.

Esta volátil semana de mayo culmina internacionalmente con el inicio de nuevo bear market, el primero desde marzo de 2020. Se dice que esta fase comienza una vez que el S&P 500 pierde más de 20%. Precisamente, este es el registro negativo que el índice acumula a la fecha desde el máximo histórico establecido el 3 de enero pasado. Esta caída es parte de un retroceso de siete semanas, la racha más larga desde que estalló la burbuja de las “Puntocom” en 2001.
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Líderes en el Mercado de Capitales

Somos un equipo de profesionales con una amplia trayectoria en el mercado financiero.
Trabajamos para estar a la altura de las expectativas y necesidades de nuestros clientes, apoyándonos en nuestra experiencia local e internacional.

Identificamos las necesidades y el potencial de los individuos, familias y empresas, y los guiamos para que puedan alcanzar todos sus objetivos.

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Desde hace 40 años administramos patrimonios de familias e individuos para que puedan alcanzar sus objetivos financieros de largo plazo.

Sales & Trading

Nuestros expertos y herramientas tecnológicas se combinan para hacer una cosa: hacer de nuestros clientes inversores más inteligentes y seguros.

Corporate Finance & Capital Markets

Brindamos asesoramiento estratégico y soluciones únicas a empresas, instituciones y gobiernos. Ofrecemos alternativas de
financiamiento extra bancarias de forma personalizada.

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Contamos con la plataforma más amplia de FCIs e instrumentos financieros del mercado para cubrir todas las necesidades de nuestros clientes.

Pensamos estrategias simples y eficientes para facilitar el logro de los objetivos de cada uno de nuestros clientes.

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El mundo está cambiando, las necesidades de nuestros clientes están cambiando y el panorama competitivo está cambiando. Abrazar el cambio, escuchando las necesidades de nuestros clientes, es parte fundamental de nuestro ADN.

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En cada contacto que realizamos, en cada gestión que encaramos, en cada decisión que tomamos, con absoluta reserva y con el foco
puesto siempre en los intereses de nuestros clientes.

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Nos comprometemos a revolucionar la experiencia de las personas y de las empresas con su capital para que puedan proteger su patrimonio
mediante inversiones seguras y efectivas.

Nuestro equipo de Research colabora con el entendimiento de la compleja realidad argentina.
Para ello, genera reportes profesionales con ideas claras sobre economía y mercados, siempre con el foco en el cliente.

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Nuestros expertos sintetizan las tendencias macro en acciones y estrategias concretas. Los principales servicios de Research involucran:

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Strategy and Macro Updates

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20 mayo, 2022

Esta volátil semana de mayo culmina internacionalmente con el inicio de nuevo bear market, el primero desde marzo de 2020. Se dice que esta fase comienza una vez que el S&P 500 pierde más de 20%. Precisamente, este es el registro negativo que el índice acumula a la fecha desde el máximo histórico establecido el 3 de enero pasado. Esta caída es parte de un retroceso de siete semanas, la racha más larga desde que estalló la burbuja de las “Puntocom” en 2001.
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13 mayo, 2022

El costo de vida trepó 6% en abril y, si bien estuvo por debajo del 6,7% de marzo, fue el quinto mayor registro para un solo mes desde abril de 1991. En el año, acumuló un alza de 23,1%, que equivale a un peligroso 86,5% anualizado. En términos interanuales, estamos en el umbral más elevado desde la salida de la hiperinflación.
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6 mayo, 2022

Esta semana la Fed elevó la tasa de interés de referencia en un 0,5%, el incremento más agresivo realizado en una sola reunión desde mayo de 2000. La decisión es parte de un esfuerzo por reducir las presiones inflacionarias que pesan sobre la primera economía del mundo. El nuevo rango es 0,75% y 1,0%.
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29 abril, 2022

El mercado de renta fija muestra entrelíneas que la visión de los inversores sobre Argentina sigue teñida de incertidumbre y pesimismo. Por el lado de los títulos en dólares, no hubo driver que levantara las paridades por encima de los 30 centavos. Ni el canje por sí mismo, ni el acuerdo con el FMI cumplieron con lo que se esperaba. Las elecciones de 2023 apuntan a ser el próximo revulsivo.
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22 abril, 2022

El Tesoro informó que el desequilibrio primario acumulado en el primer trimestre fue de $ 192.735 millones, sobrecumpliendo la meta trimestral con el FMI.  Pero el dato negativo fue que el objetivo fue superado gracias a la contabilización de ingresos “no genuinos”, conocidos oficialmente como “Resto rentas de la propiedad”. Sin este “parche” relacionado al registro de la nueva deuda, Argentina habría incumplido la meta con el Fondo.  
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8 abril, 2022

Los precios internacionales y los rindes de la cosecha traen buenas noticias para la economía. La liquidación de divisas del sector agrícola alcanzó los USD 7.926 millones en el primer trimestre del año, un récord histórico. Es más, el valor total de venta de dólares podría llegar a USD 39.000 millones en todo el año según estimaciones de la Bolsa de Cereales, y superar la campaña anterior.
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1 abril, 2022

Febrero trajo números fiscales poco auspiciosos. El Gobierno nacional cuadruplicó su cifra de déficit primario en comparación con el mismo mes del año anterior. Sin embargo, las cuentas cierran gracias al endeudamiento en pesos en el mercado local. Mientras que el BCRA le transfirió durante este año solo $ 125.000 millones para pagarle al FMI, el financiamiento neto positivo (el rollover por encima de 100%) aportó $ 655.000 millones. Sin embargo, el “peaje” que Finanzas tuvo que abonar para poder convencer al mercado fue emitir crecientemente deuda indexada, es decir, no licuable por inflación.  
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25 marzo, 2022

Ya no quedan dudas acerca de que el fenómeno inflacionario en la primera economía del mundo dejó de ser meramente transitorio. Tanto la inflación general como la núcleo marcaron sus máximos registros desde 1982. Los “cuellos de botella” en las cadenas de suministros derivados de la reapertura económica, la flexibilización de la política monetaria en los meses más duros de la pandemia y las consecuencias de la guerra en Ucrania fueron el caldo de cultivo de la reciente aceleración inflacionaria del IPC.  
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18 marzo, 2022

El dato de IPC de febrero sorprendió muy negativamente. El costo de vida se encareció 4,7% mensual y 52,3% anual, superando con creces las expectativas del mercado. Los actuales niveles de nominalidad, que equivalen a 73,5% anualizado, son comparables con momentos de la historia reciente en los que hubo devaluaciones bruscas del peso. Pero, a diferencia de esas ocasiones, estamos en ausencia de disparadas del precio del dólar.  
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